经过30多年的发展，中国债券市场余额超过70万亿元，已经跻身世界前三，成就卓然。回顾2018年信用债市场，一级市场非金融类信用债发行量7.5万亿元，同比增长超30%，发行净增量1.7万亿元。分品种看，2018年发行量最大的是短融，而净增量最多的是中票、公司债。从发行利率上看，信用债发行利率整体呈现先升后降的趋势，2018年上半年发行利率大幅上升，自三季度开始，信用债发行利率不断下行，尤其是AA级信用债。
二级市场方面，2018年信用债市场全年成交总体比较活跃，交易量呈持续增长态势。上半年，信用利差整体平稳；下半年，信用利差保持低位。受信用风险释放、政策利好以及市场资金流动性改善的影响，7月信用利差开始大幅走低，8月中上旬达到最低点，之后保持低位走势。
光芒的背后，债券市场仍存在亟待改进的地方：（1）品种结构缺少多元化，创新性产品较少；（2）市场相互割裂，如何实现统一；（3）信用评级过于滞后，权威性和公信力受质疑；（4）信用风险缓释工具和违约处置的制度和能力尚需完善。
违约日趋常态化
债券市场实质性违约的案例不断增加，涉及规模和类型也越来越多，信用债市场如何有序发展是亟须解决的新问题。
2014年“11超日债”利息未完全兑付，2015年湘鄂情、珠海中富等上市公司的债券违约，中钢、天威等国企债券违约，山水水泥超短融违约；2016年中煤华昱、淄博宏达、广西有色、东北特钢、川煤集团等产能过剩行业违约爆发；2017年五洋建设、丹东港、亿利集团等民营企业爆雷。
