【股事千经方】
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1. 多 部门联合 发布 《网络安全审查办法 》国家网信办、发改委等 12 部门联合发布《网络安全审查办法》，今年 6月 1日 起实施。网络安全审查重点评估采购网络产品和服务可能带来的国家安全风险，主要考虑因素包括：产品和服务使用后带来的关键信息基础设施被非法控制、遭受干扰或破坏，以及重要数据被窃取、泄露、毁损的风险；产品和服务供应中断对关键信息基础设施业务连续性的危害；产品和服务的安全性、开放性、透明性、来源的多样性，供应渠道的可靠性以及因为政治、外交、贸易等因素导致供应中断的风险等。 全 球网络攻击频发，据 Risk BasedSecurity 数据显示， 201 9 上半年，全球发 生的网络安全事件达到 3813 起，同比增长 54.06% ；数据泄露达到 41.85 亿条， 同比增长 52.90% ，网络安全状况进一步恶化。《网络安全审查办 法》的发布有利 于更好的提升国内信息安全和行业的发展 。 绿盟科技（ 300369 ）曾在互动平台上 表 示 ， 国 家 启 动 网 络 安 全 审 查 制 度 对 国 内 软 件 行 业 公 司 整 体 利 好 。 卫 士 通 (002268) 作为我国密码领域的龙头企业通围绕密码核心技术 ，已经形成从芯片、 模块、整机、系统到整体解决方案和服务的完整密码业务体系 ，并结合云计算、 大数据等新技术的演进 ，打造了面向关键信息基础设施的密码服务云 ，直接为云 平台及业务应用提供密码应用支撑 ，并以此为枢纽构建以全国一体化密码服务能力体系。 2.新三板精选层开始受理申报材料据 全国股转公司宣布， 从 27 日零时起开始接收申请文件，正式启动股票向不特 定合格投资者公开发行并在精选层挂牌业务的受理与审查工作。截至 25 日，新 三板已经有超过 130 家挂牌企业公告了拟入精选层的意向，其中 12 家已完成辅 导验收并公布了 2019 年年报，有望成为首批精选层企业。 证监会副主席李超日 前在国新办新闻发布会上表示，创业板改革已经做了一定阶段的研究论证，并在一定范围内征求意见，创业板的改革重点会抓好注册制这条主线。同时，会在发行、上市、信披、交易、退市等基础制度等方面做出改革安排，目前相关工作正在有序推进。 电广传媒（ 000917 ）达晨创投是国内著名的创投机构，管理基金总规模 250 亿元，共投资企业近 500 家，其中 70 多家企业实现上市，累计有 90 多家企业在新三板 挂牌。曾两次获得清科 “ 中国最佳创业投资机构 ” 第一名，多次荣膺 “ 中国十佳 创业投资机构 ” 、 “ 中国创 业投资机构 10 强 ” 等荣誉。 大众公用（ 600635 ）公 司的创投业务主要通过参股创投企业和直接投资来实现。公司参股的创投平台主要有 4家，分别为深圳市创新投资集团（占 11.66% ）、上海华璨股权投资基金合 伙企业、上海兴烨创业投资有限公司以及大成汇彩（深圳）实业合伙企业。
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【安信银行张宇】银行板块异动点评：基本面进入 “ 迷雾 ” 期后的仓位回归银行股一季报成色已现，总体符合预期，平安、宁波明显超预期。银行基本面（主要是资产质量演化）进入看不清楚的 “ 迷雾 ” 期 。银行股前期走势已充分反映对 资 产 质量和息差的悲观预期，目前板块整体估值基本处于历史最低位。基本面进 入 “ 迷雾 ” 期后，除非有明显超预期的边际变化，否则银行股价对基本面的敏感 度边际下降，而交易和配置层面的影响阶段性占据主导地位 。 基金一季报显示， 重仓银股的仓位已降至 3% ，这是 2014Q3 以来 最低水平， 2014Q3 时的银行最低 仓位是2% 。而冰与火的另一边，医药等强势行业仓位 持续提升，与银行等严重滞 涨板块的撕裂程度不断加大。如果银行的基本面进入 “ 迷雾 ” 期，估值这么低， 短期看不到明显的边际利空，还可能保有经济向好的 “ 正向期权 ” ，那么仓位适度回归银行可能就是当下相对合意的策略。历史上，在基本面 “ 迷雾 ” 或者说 “ 钝化 ” 期，由交易和配置驱动的银行股脉冲并不鲜见 。 当前位置，无论从估值 还是仓位来看，银行股都难有进一步下行的空间，板块配置价值凸显。个股选择方面，首推前期调整幅度较大、后续反弹弹性也有望较大的优质银行股 “ 招 宁平常兴 ” 。（ 风险提示：经济预期外下行；资产质量显著恶化 ）
【市场观点策略】 （ 结合市场盘面、追踪公私募、游资及外资资金流向， 研判中短期市场波动方向， 基于即时数据逻辑，中性展示 投资策略）
【中金快评：节前风险偏好偏弱，港币持续贴近强方保证，聚焦 “ 纯内需 ” 】综合快评 ： ① A股小幅收高，成交萎缩，开始呈现长假前特征。今天 A股低开高 走但下午又逐步回落，市场心态略显谨慎，成交萎缩至 5500 亿元，最终上证指 数小幅收涨 0.25% ，呈现出明长假前的交易特征。板块上，银行及内需相关的板 块领涨，具体包括银行、医药、商业贸易、地产、建材、食品饮料、农业等，而军工、有色、汽车等则相对偏弱。港股指数大涨，内需股，如燃气、电信、地产、消 费等领涨，能源、原材料则相对偏弱。 WIND 数据显示沪深港通北向净买入 39 亿，南向则小幅净流入。 ② 节前短期市场偏弱，政策逐步发力，无需过度悲观，继续聚焦纯内需。 目前海 外发达经济体疫情见顶趋势逐步显现，正在讨论逐步重启经济，部分新兴市场疫情在升级但经济占比相对偏小。中国的政策正在着力提振内需。综合来看，我们认为无需对市场前景过度悲观。我们在 2月 26 日海外疫情有升级苗头时首提配 置 “ 纯内需 ” 主题，从当时至今取得不错的相对收益。当前我们建议继续关注 “ 纯内需 ” 主题，我们在近日发布的报告中更新了纯内需组合选股，主要包括新 老基建、居住相关、部分纯内需的消费和服务。五一小长假在即，关注消 费板块 动向。 ③ 港币为何持续贴近强方保证？最近港币走强，并持续贴近兑美元 7.75 的强方 保证，不少投资者关注。我们认为，港币近期处于强方保证可能主要受港币与外围主要货币的短期息差扩大所致，另外海外资金在 3月份大幅流出港股后可能近 期也有所回流，提供了部分支持。我们的跟踪指标显示，当前港币 Hibor 一年期 利率与美国对应期限国债收益率之差已经达到 1.8 个百分点，近十年的最高水 平 。历史上港币汇率跟这一指标呈现较高的相关性 。
【期术胡说道】
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