【货币转向逻辑不成立抱团股也调整到位，市场必将重拾升势】
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假后7个交易日跌了5天，从最高点的3731点算起，已经跌去222点，这是有多二呀。而纠其下跌的原因，主要是两点，第一个是担忧货币政策转向收紧，不光国内还包括全球，第二个就是抱团股集体下挫，拖累股指，上涨的时候失真，下跌的时候也失真，过去涨的时候是一九行情，最近跌的时候还是一九行情，有人说茅台不倒大盘难好，现在茅台倒了，大盘也没见好，一样死给你看。
所以未来A股的方向还是取决于这两个方面，一个就是货币政策是不是真的转向收紧了，从目前的情况来看，这种观点是不成立的，一个就是从外部看，美国的宽松政策并没有转向，反而还在大放水，2月27日美国众议院投票通过了1.9万亿美元新一轮经济救助计划。且G20财长与央行行长会议明确表示避免过早撤出支持政策，可见对全球货币转向的担忧是不成立的。另外把眼光放回国内，中共中央政治局：稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，翻译一下就是继续保持货币政策宽松，并不会收紧，我们的判断是货币政策转向至少要等到下半年之后才能看到。
另一个就是一线白马抱团股的血崩会不会持续，我们的观点是大概率上不会，抱团不是因而是果，因为市场当中值得价投的品种并不多，而资金是聪明的，必然会向优质的品种靠拢，所以抱团就是英雄所见略同，另一方面就是从一线股的估值水平来看，他们本身是有价值的，有些虽然有流动性的溢价，但这是大放水的必然，所以我们的判断就是他们调整20%左右，机构还会重新买回来。
我们之所以看好市场上半年的行情，根本原因就是大放水的货币泛滥，而目前并没有好的投资渠道，放眼全球最好的市场在中国，放眼国内，最好的投资标的是资本市场，这两个原因成就A股还将有不断的新高，这是大前提大逻辑，不光巴菲特重仓中国核心资产，就是其他国家的主权基金也在重仓A股，比如挪威主权基金，这是大趋势不可避免。
周末消息，注册制评估后就会全面落地，从表述上看估计三月份的概率小了，但是上半年落地的概率还是大，另一方面关于T+0，虽然没有说没有时间表，但是是认同要进行改革的，已经提上议事日程。
关于大宗商品周五出现了下跌，但是大宗商品同样是受益于大放水和经济复苏的，至于为什么美债在走高，我只能说随着美国无节操的大放水无节制的印钱，美债的这外全球货币的锚迟早会受到影响，甚至不信任，走高主要是反映的这一点，而不是货币转向。经济复苏是大宗上涨的另一个逻辑，这1.9万亿的落地，必将进一步推高资产价格，大宗也不例外，目前大宗仍是场内最强的风口。
我们的观点就是抱团股的调整到了尾声，下跌逻辑不成立，本轮的调整也就基本结束了，A股的趋势不会改变，有人说你都不提示风险的吗?那是因为目前A股没有系统性的风险，至于涨涨跌跌，这是市场的必然规律，永远存在，且不可避免，就这。
