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天风策略：定向降准释放流动性北上资金重回净流入

2018-07-11 06:09:09 来源：新浪网编辑：zgjrzk

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　　【天风策略】定向降准释放流动性，北上资金重回净流入

　　来源：分析师徐彪

　　一周流动性评级

　　下表选取关乎股市流动性的15个指标，强指标10分，ABCDE分别对应10分、8分、6分、4分、2分；弱指标减半，ABCDE分别对应5分、4分、3分、2分、1分（则满分140分，最低28分）。最终通过加权来获得综合评级。

　　一周概述

　　上周资金净回笼，资金利率下降：上周央行进行100亿逆回购操作，有5100亿逆回购到期，净回笼5000亿；无MLF操作；6月份累计逆回购净回笼2100亿。7000亿定向降准正式投放，呵护市场流动性。资金价格方面，上周SHIBOR（3个月）收于3.740%，下降41.50BP；银行间同业拆借（1天/7天）收于2.03%/2.88%，分别变动-0.76%/-1.02%；银行间质押式回购利率（1天/7天）收于1.95%/2.53%，分别变动-1.20%/-1.06%；AAA+同业存单到期收益率（1个月/3个月/6个月）收于2.36%/3.36%/3.50%，分别变动-93.00BP/-39.00BP/-48.02BP。上周3A企业债到期收益率（3年/5年/7年）收于4.43%/4.57%/4.87%，较前一周分别变动-17.37/-16.82/-5.76BP。上周中短票据到期收益率（1年/3年/5年）收于4.20%/4.37%/4.49%，较前一周分别变动-33.02/-23.97/-21.92BP。上周长三角票据直贴利率收于3.85%，较前一周下降25.00BP。上周末国债到期收益率（1年/5年/10年）为3.04%/3.32%/3.53%，较前一周分别变动-18.59/-13.60/2.98BP。

　　IPO核发1家，战略配售基金发行：上周证监会核发1家IPO批文，募集资金未披露；上周证监会核发1家IPO批文，募集资金未披露。以成立日计，上周共有10只普通股票型+偏股/平衡混合型+灵活配置型基金发行，共计1，062.51亿元，包含1，049.18亿元战略配售基金；上上周发行份额为25.14亿元。

　　产业资本转为减持，沪深股通资金回流：上周产业资本增持18.56亿元，减持19.43亿元，净减持0.87亿元；上上周产业资本增持32.03亿元，减持27.76亿元，净增持4.27亿元。上周沪股通流入资金56.73亿，深股通流出资金1.12亿，合计流入55.61亿；上上周沪股通流入资金12.57亿，深股通流出资金31.19亿，合计流出18.62亿。

　　市场活跃度方面：上周融资融券余额为9，088.72亿，占A股流通市值2.37%；上上周融资融券余额为9，207.11亿，占A股流通市值2.36%。上周全A成交额1.75万亿，日均3，504.25亿，截至7月5日，融资买入额占比7.0%；上上周全A成交额1.61万亿，日均3，216.34亿，融资买入额占比7.2%。

　　其他我们重点关注的指标里：截至7月6日，7月份股权融资规模1，044.24亿元，其中首发10.62亿元，增发1，033.62亿元；6月份股权融资规模792.08亿元，其中首发404.02亿元，增发352.79亿元。7月份计划上市5家（其中已表决3家，通过3家，待表决2家），6月份计划上市9家（其中已表决9家，通过8家，未通过1家）通过率88.89%。

　　一周重要数据一览

　　说明：

　　①“边际方向”代表本周相对于上周的变化，箭头仅代表数字的变动方向，对流动性的影响方向需根据具体指标含义判断。

　　②“今年以来位置”表示指标在今年以来走势的相对位置。