，人工智能英语辅导app公司流利说英语以12.50美元的发行价格（位于预期价格区间的中部）登陆美国纽交所，股票代码：LAIX。尽管流利说当日跳升28%，以16美元价位开盘，但在其后的时间当中，价格却持续下滑，最终以基本上等同于IPO价格的价位结束了自己的第一个交易日，而次日也基本是原地踏步。
该公司通过IPO融资7200万美元，与市场预期持平，而公司的市值则由此确定为略高于5亿美元。
流利说有限的历史记录和对未来增长潜力的模糊看法，可能是当前市场交易中最紧迫的挑战。
尽管流利说以其高速增长而令人兴奋的首次公开发行（IPO），但在股价进一步下跌后，投资者可能有机会买入其股票。
从该公司的在线定价和相对较软的首日成交量（这并不令人意外大多数美股投资者可能从来都没听说过这家公司）来看，此次IPO的反响相当冷淡。
看涨理由：从积极的方面来看，流利说是今年增长最快的科技ipo之一，仅次于中国科技新贵拼多多（PDD）。流利说的人气刚刚开始上升，用户基础也刚刚开始盈利。该公司已经拥有100万付费用户（两年前几乎为0）的事实确实令人印象深刻。
看空理由：该公司的快速增长也可以从警示的角度来看。两年前，流利说还名不见经传，而且也没有证据或记录表明这家公司有真正的护城河。众所周知，应用程序的流动率很高，流利说的人气可能很快就会大幅下降。流利说在很大程度上依赖于其单一的英语学习产品，而且这款应用是否真的具有持久的生命力也尚待市场检验。
鉴于流利说产品的货币化其实只是刚刚开始（作为上市公司运营的历史不必说就更短），这依然是一只风险可观的股票，投资者还需要观察一段时间。
IPO细节
以下就是流利说IPO一些关键性的细节：
流利说ADS的发行价格是每股12.50美元，位于11.50美元至13.50美元预期区间的正中。
每股ADS代表一只A股。该公司的股票分为A、B两种，B股由公司内线人士持有，每股表决权相当于A股的10倍。
IPO之后，该公司发行在外股票总计4795.2万股，其中2827.7万股为A股，1967.6万股为B股。
流利说这次发行了575万股ADS（A股），相当于公司全部股份的12%。交易当中，他们融资7200万美元。（这就意味着流利说上市成为了今年科技公司在美IPO交易当中的最小者之一，不久后将上市的触宝，预计交易规模不到6000万美元，甚至更小。）
扣除投资银行佣金和法务成本等，流利说最终从IPO交易当中获得的资金估计为6310万美元。
对于这些资金的预期用途，流利说语焉不详：在描述IPO融资主要使用目标时，该公司将研发、销售和营销，以及正常运营等系数列了上去。
按照惯例设定了15%的“绿鞋期权”，意味着他们可能再额外发行86.25万股ADS，融资1080万美元。
内线人士禁售期180天，明年3月下旬期满。
领衔承销商是摩根士丹利和高盛。
下面是公司的后IPO持股情况：
公司创始人之一、首席执行官王翌在IPO交易后持有公司股份不到25%，但是他持有的是B股，意味着多数表决权牢牢掌握在他的手中。其他主要股东还有另外两位创始人胡哲人（持股10%）和林晖（6%），以及高级副总裁、董事李宏玮（10%）。
结论
至少在当下，流利说还是一只风险非常可观的股票，而与此同时，他们的潜在回报似乎还无法与现实风险达到匹配。和许多其他中国IPO一样，流利说要在市场上真正找到与自己契合的哪部分投资者，还需要一段艰苦的摸索。现在大家还无从判断这个英语学习app的持久力如何，以及其用户群体能够成长到怎样的规模。他们最近一年的营收成长之所以这么惊人，很大程度上也是因为上一个年度几乎就没有什么营收可言。投资者最好还是先等待几个季度，看看他们接下来的每一份财报对真实成长轨迹的记录。
