11月20日，*ST蓝科公告称，公司拟将全资子公司蓝亚检测100%股权以2.5亿元的价格转让给国机资产管理有限公司。接盘方国机资产为公司控股股东的全资子公司，本次交易构成关联交易。
连续两年亏损的*ST蓝科未能止损，前三季度亏损逾9000万元。四季度来临，即将面临退市大考的*ST蓝科不得不出售资产、卖子回血。
成立5年仅赚3000万 卖出2.5亿
本次的交易对价2.5亿元与蓝亚检测股东全部权益账面价值1807.43万元相比，增值率为1283.18%。
*ST蓝科表示，由于蓝亚检测在特种设备检测拥有比较成熟的客户群体，市场占有率较高，综合获利能力较强，收益法更能反映蓝亚检测的企业价值，因此本次转让采用收益法进行评估分析。
资料显示，蓝亚检测成立于2014年4月，主要从事石油钻采及炼油化工设备产品质量测试，金属材料性能测试，钻机及井架检测及评定；石油钻采及炼油化工设备新产品鉴定及检验业务。
2018年之前，蓝亚检测的盈利能力稳步增长。财务数据显示，2015-2017年，蓝亚检测分别盈利236.97万元、966.16万元、1952.74万元。但据公告显示，2018年上半年，蓝亚检测净利润仅为80.02万元。
粗略计算，蓝亚检测成立五年时间内实现净利润约3264万。2018年，公司利润缩水明显，似乎与*ST蓝科宣称的标的综合获利能力较强有些出入，实际上，*ST蓝科旗下的其他子公司业绩表现更不理想。
2018年中报*ST蓝科披露的主要子公司和参股公司中，仅蓝亚检测实现盈利，子公司上海蓝滨亏损2665.77万元，联营企业上海河图亏损430.36万元。此次，*ST蓝科忍痛剥离盈利子公司，透露出全力“保壳”的意味。
三季报显示，2018年年初至报告期末，公司实现营业收入3.59亿元，同比增长3.65％，净利润为-9112.18万元，同比骤降2390.97％。对已经“披星戴帽”的*ST蓝科而言，若2018年度经审计净利润继续亏损，公司将面临暂停上市甚至退市风险。
*ST蓝科表示，本次转让子公司，可减轻公司的资金投入压力,改善公司财务状况和盈利能力。此次股权转让完成后，公司本年度净利润将成功扭亏。
值得一提的是，除了“卖子回血”，*ST蓝科也拟转让资产扭亏。10月26日，*ST蓝科公告称，公司全资子公司蓝滨石化拟将其所持有的位于上海市吕巷镇和平村3150号的6.71万平方米（约合101亩）土地和其上1.92万平方米的房产以进场挂牌交易方式进行对外转让。
关联方频施援手
濒临退市的*ST蓝科是一家根正苗红的国有控股企业，其第一大股东为中国机械工业集团有限公司，持股58.54%，实控人则是国务院国有资产监督管理委员会。
公告显示，本次交易的接盘方国机资产为*ST蓝科控股股东国机集团的全资子公司，为公司的关联法人，本次交易构成关联交易。所谓大树底下好乘凉，这并不是*ST蓝科关联方第一次施以援手。
2018年7月26日，*ST蓝科公告，公司与哈密煤基化工研究院有限公司签订了总额为1.86亿元的重大日常性经营合同。
公告显示，哈密煤化院为哈密天合控股全资子公司，*ST蓝科与哈密天合存在关联关系。
合同签订后，哈密煤化院将每个月支付公司相应的进度款，至2018年12月20日前支付合同总价款的85％。也就是说，关联公司为*ST蓝科2018年提供了至少1.58亿元的营业收入，占*ST蓝科的前三季度营业收入3.59亿元的44.01％。
签订了1.86亿元的合同，再以2.5亿元的价格转让子公司，*ST蓝科目前的近渴已解，但长远来看，公司的状况仍不容乐观。
*ST蓝科主要从事石油、石化专用设备的研发、设计、生产、安装、技术服务以及石油、石化设备的质量性能检验检测服务。受到原材料上涨的影响，公司的营业成本高企。
三季报显示，前三季度，*ST蓝科营业总收入为3.59亿元，同比增长3.65％，营业总成本为4.75亿元，同比增长37.94％，营业成本增速超过营业收入增速34.29个百分点。
与此同时，公司的毛利率进一步被压缩。2018年前三季度*ST蓝科的毛利率为10.36％，与2017年18.63％的毛利率相比，减少8.27个百分点。而在2011年，公司毛利率最高为40.41％。
盈利能力下滑，依靠出售资产、关联方相助并不是长久之计，如何盘活资产、提高自身造血能力或许是*ST蓝科亟待考虑的问题。
